新能源汽車(chē)行業(yè)：騙補(bǔ)靴子落地 政策催化物流車(chē)放量

　　騙補(bǔ)落地,專(zhuān)用車(chē)有望四季度放量

　　?日前,工信部公布了第288批申報(bào)《道路機(jī)動(dòng)車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》的車(chē)輛新產(chǎn)品目錄,共有365款新能源車(chē)型及底盤(pán)申報(bào),其中新能源乘用車(chē)15款,新能源客車(chē)及底盤(pán)共200款(純電動(dòng)客車(chē)152款、混合動(dòng)力客車(chē)48款),純電動(dòng)專(zhuān)用車(chē)150款。本次公告車(chē)型中新能源專(zhuān)用車(chē)占比41.1%,與287批公告占比基本持平,穩(wěn)定保持在4成左右,其中80%以上均為電動(dòng)物流車(chē)。隨著新增車(chē)型不斷增多,物流車(chē)放量空間逐步打開(kāi),預(yù)計(jì)將成為今年新能源汽車(chē)整體銷(xiāo)量的重要增量。騙補(bǔ)調(diào)查結(jié)果靴子落地之后,接下來(lái)拖欠補(bǔ)貼預(yù)計(jì)也會(huì)隨之發(fā)放,補(bǔ)貼調(diào)整新規(guī)政策也有望加速推出,預(yù)計(jì)除了國(guó)補(bǔ)大概率將有所微調(diào),其他與新版網(wǎng)傳方案基本一致,車(chē)型推廣目錄也將隨后落地。電動(dòng)物流車(chē)有望四季度迎來(lái)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺,預(yù)計(jì)電動(dòng)專(zhuān)用車(chē)全年銷(xiāo)量將實(shí)現(xiàn)10萬(wàn)輛左右。

　　專(zhuān)用車(chē)中三元滲透率有望顯著抬升

　　在288批電動(dòng)專(zhuān)用車(chē)公告車(chē)型中,共有84款車(chē)型選擇三元電池路線,22款車(chē)型選擇磷酸鐵鋰,三元電池路線占比基本穩(wěn)定在55%至60%之間,保持絕大多數(shù)的比例,而新版方案單位載質(zhì)量能量消耗量Ekg不高于0.5的要求凸顯三元高能量密度優(yōu)勢(shì),三元滲透率有望進(jìn)一步提高至70%左右。

　　專(zhuān)用車(chē)助推三元電芯需求爆發(fā)

　　今年新能源乘用車(chē)與專(zhuān)用車(chē)大概率將爆發(fā),而新能源乘用車(chē)與專(zhuān)用車(chē)大都以三元為主,根據(jù)我們測(cè)算,今年三元電池需求量有望從去年的4.4GWh翻番增長(zhǎng)至10GWh,從而帶動(dòng)三元產(chǎn)業(yè)鏈景氣向上。如果考慮悲觀情形,電動(dòng)專(zhuān)用車(chē)今年銷(xiāo)量?jī)H8萬(wàn)臺(tái),對(duì)應(yīng)三元電池需求仍可達(dá)9.5GWh以上,同比仍然翻番不止。因此,電動(dòng)物流車(chē)放量將刺激三元電芯需求旺盛,三元貢獻(xiàn)度從去年20%不到進(jìn)而提升至30%左右,我們預(yù)計(jì)今年三元電池將大概率供不應(yīng)求,隨著下半年政策催化,新能源汽車(chē)進(jìn)入產(chǎn)銷(xiāo)旺季,三元電池需求將爆發(fā)性增長(zhǎng)。